先處理情緒。再處理事情。

皇天無親。惟德是輔。

轉貼 - 先買股。再買房 錢不會長腳亂跑。

根據美國樂透管理部門統計，在美國每年至少有8名中了百萬美元和千萬美元大獎的「樂透富翁」，現在都已退回起點。

另一項追蹤數據更指出，大樂透頭彩得主，身為千萬富翁的壽命平均為7至8年，也就是說，經過8年後，大多數的樂透得主都破產了，而且最後的生活還比他中頭彩前的狀況還糟。

人們對金錢的問題向來只有兩種：一種是錢太少，一種是錢太多。是的，錢太多也是一種問題，問題在於如何守財，如何花錢，如何讓錢更多！

增財容易、守財難

已故的前英業達副董事長溫世仁曾經說過，一個人很重視財富，學會理財，又努力增財，卻不會守財，即使一生中有再好的機運發財，也照樣會回到貧窮的日子。

過去很多人因「紙資產」而身價暴增，但金融海嘯讓紙資產一夕蒸發，財產暴跌者大有人在。例如前南山人壽董事長郭文德，因為認購母公司AIG股票，身價一度 高達10多億元，不料這波AIG股價大跌，讓郭文德的股票價值暴跌到只剩1000萬元。受到AIG拖累，南山人壽的未上市股價這波也暴跌不少，許多老員工 或幹部，只要來不及賣股票的，資產都嚴重縮水。

但是，有一位南山人壽的財務主管，過去曾收購過南山人壽股票，但他趁著高價賣出，並將資金轉而買進了一間150坪的辦公大樓，然後再回租給南山人壽。結果，他避開了股票貶值的風險，身價還能維持一定水準。

增財容易守財難。一個人的財富，並不在於能擁有多少，而是能擁有多久。同樣身處海嘯之中，有人從億萬身價到只剩千萬零頭，南山人壽財務主管卻能持盈保泰，關鍵就在於他懂得把從股票賺到的錢轉進房地產，因此保住了大部分財富。

不投資 永遠無法致富

「人生都在你最會的地方跌倒」，這是主持人張小燕在節目《百萬小學堂》中最常對來賓所講的一句話。

許多人靠投資賺進不少財富，但往往也因為投資而千金散盡，但並不代表投資是一件錯誤的事。事實上，上班族想要創造財富，「投資」絕對是最好的方法，只是必須懂得把投資賺來的財富，逐步地轉到安全、保值的資產上。

國票證券金融投資事業處副總經理張智超就認為，對財富較少的人來說，股市是賺取人生第一桶金的好所在。只是，當財富增多之後，在房地產的配置比重必須提高，以免股價大跌造成財富大縮水，因為在同一期間，房價跌幅通常會遠低於股價。

一般來說，當較嚴重的景氣衰退來臨時，股市會先行下跌，6至9個月之後各項經濟數據才會出現下滑；然後再3至6個月，房市從量減到價跌，經濟進入全面衰退，如此推算，在景氣大衰退時期，房價走勢大約會落後股市1年。

張智超指出，要掌握景氣循環，「利率」是主要觀察指標。當央行從高檔開始調降利率時，意味景氣將盛極而衰，此時要賣掉股票，轉入固定收益或 保值的資產上（例如債券、房地產）；當央行開始從低點調升利率時，表示景氣復甦確立，此時股市會進入主升段，是投資股票的好時機。而當股市上漲一大段後， 房價也會跟進上漲。

只要掌握「股市超前領漲領跌，房市隨後跟隨升降」的關聯性，就有機會在股市與房市兩邊尋找賺錢機會。而我們也發現，能夠完全不受這波海嘯衝 擊的人，他們都有一套相同的運作模式︰在長線大底時，先買股、再買房。從虛擬資產賺到錢後，再轉進實質資產，靈活運用，難怪他們的財富可以在景氣好時加速 翻倍，景氣差時穩穩守住。其中的訣竅，值得我們學習。

阮慕驊的虛擬與實質資產配置學

一堂課價值千萬，知名的財經作家阮慕驊過去投資無往不利，卻在股市於萬點向下修正的時候，摔了個大跟斗，那時他才體會出「虛擬資產」與「實質資產」的配置藝術，對保護個人資產是多麼的重要！

「股票是虛擬資產，房地產是實質資產，兩者波動的本質不同，卻必須要做適合的配置。」阮慕驊舉例說，知名建商華固（2548）在前一個景氣 循環時，股價從6元漲到150元，漲幅達25倍，現在房地產景氣衰退，股價又跌到30元，只有150元的2折；不過華固在內湖所推出的建案，景氣好時，房 價漲了1倍，現在景氣不好，房價最多是修正2成。

同一家公司，因為虛擬與實質資產的本質不同，價格變化的性質也不同，所以，投資一定要掌握這兩種資產配置的藝術，才能成為市場贏家。

其實阮慕驊是因為股市在2000年由萬點崩盤，讓他累積7年的獲利，瞬間縮水大半，才領悟這個道理。

當年他一度因為股票財富損失千萬，甚至難過得不想上班，之後雖然繼續投資股市，但都沒有很大的動作，幾乎等待了6年，直到2006年紅衫軍 運動，國內政治動盪，但股市居然撐在6000點左右，沒有大跌，阮慕驊認為機會來了，才開始積極投資廣積（8050）、飛捷（6206）等博奕概念股，賺 了好幾倍。

2007年底，他發覺股市在9800點時，月成交量超過5兆，判斷是高點，因此出脫手中大多數持股，將股票的虛擬資產，轉變成實質資產，買 下復興北路與南京東路交叉口的辦公室。由於鄰近雙捷運，交通便利，50坪耗資2000萬元，而這個實質資產，即使經歷了這一波金融海嘯，但房價跌幅也僅 2～3%。

轉貼 - 名嘴。謊言。炒股黑幕。

前言

股市像是一座叢林，裡頭布滿各種凶猛野獸，虎視眈眈。而投資人就像一隻誤闖叢林的小白兔，一不小心，就可能被猛獸吞噬。事實上，「古董張」揭發的股市坑殺小散戶戲碼，幾乎天天在台灣上演！

股市像是一座叢林，而投資人就像一隻誤闖叢林的小白兔。

一位曾是股市名嘴、巔峰時月入上億元，目前已退休的一線投顧老師指出，「古董張」當然另有圖謀，但他揭露的黑幕也有相當的可信度。不過他悲觀的表示，股市 中這些炒作、詐欺、坑殺的情況永遠都存在，過去到現在都有，未來也不會消失；而且會不會被騙，與教育程度無關，博士也可能被耍得團團轉，關鍵原因在貪婪與 無知。這些人因為不懂股票，但又希望今天買了股票明天就漲停，無知加上貪婪，注定要成為不肖的第四台老師等的坑殺對象。

儘管多年來，被不學無術或心術不正的投顧老師欺騙的投資人不計其數，法律卻苦於無法處罰這些投顧老師的窘態。「因為九九％的散戶會自認倒楣，不會去告這些 第四台老師，」這位退休名嘴冷淡地表示。實際上這些投顧、名嘴的行徑，與坊間的詐騙集團一樣，只是把人性的貪婪美化為「投資致富」的口號而已，然後用煽動 性的語言麻醉聽眾，最後使其完全喪失風險意識，淪為主力、大股東的出貨工具。

仔細分析坑殺散戶的過程，其實是一個共犯結構，這些人各自扮演一定角色，彼此合作無間，小散戶幾乎無所遁逃。

共犯結構》大股東位居核心，主力、金主是幫凶

據這位名師分析，國內股市炒作盛行，而在整體共犯結構中，大股東、主力居於整個「犯罪組織」的最上層，是整個犯行的發動者。其中大股東實際上更是位處核心地位。主力有時會主動挑選標的介入炒作，但一般來說，沒有大股東的默許或配合，根本無法成事。

大股東、主力發動炒股後，常常需要有人幫忙鎖籌碼，在這個階段加進來的可能成員包括業內、中實戶，以及三大法人投信、外資、自營商（其中更以投信基金的鎖單最有名）；而如果炒作過程中需要大筆銀彈支援，金主的角色就會出現。

在歷經鎖籌碼、拉抬的過程後，最終當然是要完成出貨目的。所謂「萬般拉抬皆為出貨」，因此鎖籌碼不是重點，重要的是順利出貨。為了達成出貨目標，通常都需 要發布利多，藉由利多吸引散戶跟進，完成出貨的終極目的。而要有效散布利多掩護出貨，此時就需要分析師（一般多是第四台投顧老師）、甚至媒體的配合。

一般來說，出貨當然是套給無知的散戶，不過有時出貨不順，大股東、主力為求順利下車，也會和不肖的投信老闆或基金經理人勾結，由共同基金承接這些籌碼，讓無辜的基金受益人埋單。大老闆、經理人則收取回扣中飽私囊。

一位曾經出書、擅長技術分析的林姓分析師認為，在分為四個層級的炒作網路中，除了位居最底層的散戶投資人之外，其餘的炒股共犯，最惡劣的其實是大股東，也 是整個犯行的源頭與發動者。大股東一手錢、一手股票，還可以隨意發布利多、利空消息，甚至能改變遊戲規則（例如提前召開股東常會或召開股東臨時會，達到逼 迫空頭認輸回補的目的），大股東和其他市場參與者之間，可以說處於完全不對等的地位。

吃人生意》投顧老師加媒體，散戶屈居最弱勢

前述退休名嘴特別點名，不肖投顧老師、媒體從業人員的惡行最不可原諒，甚至比主力還壞。原因是主力至少還要承擔風險，也必須具備許多操盤技能；但是投顧老師、媒體記者淪為出貨幫凶，只靠一張嘴、一枝筆，做的根本是「無本生意」。

此外，一位前明星基金經理人、目前轉任私募基金操盤手的專家指出，國內不少基金經理人淪為大股東、主力的出貨工具，利用基金鎖單收回扣，早已不是祕密，這 其實是一種非常嚴重的違法行為。例如往年就曾經發生主力「元信唐」因操作第一飯店股票套牢，找上某位基金經理人，但在付出佣金後，經理人卻未依約買進第一 店股票，結果主力憤而抖出內情，與更早發生的錩新事件如出一轍。

透過這樣的炒股結構剖析，可以明顯看出，投資大眾處於最弱勢的地位。台灣股市早年堪稱「吃人市場」，這些年來雖已大幅改善，但從「古董張」的爆料內容來 看，台股中依然處處是陷阱。散戶有必要了解各種出貨、坑殺的手法，才能在股海中趨吉避凶，避免誤觸地雷。市場中最常見的出貨手法有哪些？

前精業公司協理，目前是股市教育訓練課程名師的高姓分析師指出，市場上常見的拉抬出貨、坑殺散戶的方法，大致有以下幾種：

利多出貨》「膨風利多」讓散戶套在最高檔

首先是藉利多出貨。九○％的利多都是題材性利多，最常見的包括營收成長、接到訂單、開發出新產品或新技術、營運出現重大轉機等。主力通常在拉出一段漲幅後，開始釋放利多，吸引市場買盤追價，然後逢高出脫籌碼，讓散戶套死在高檔。

這些利多虛虛實實，投資人有時很難分辨真偽，經典案例是上櫃紡織股松懋。松懋在九十六年元月，發布研發出鎂鋰合金的高階技術，之後短短半年內，股價由二十 元以下狂飆至一二二元，但九十六年松懋結算業績，每股仍虧損○‧六九元，是連續第三年出現虧損，而○八年前三季每股也虧損一‧○五元；股價則從一二二元反 轉後，最低跌到一○‧九元...

轉貼 - 未來領導人的3種面貌

請先完成以下的測驗，只有3題，不會佔用你太多時間。

．在做決策時，你會：

(1)盡可能向更多人諮詢，最後再取得共識。

(2)盡快自行做出決定。

(3)授權部屬全權作主，完全不插手。

(4)以上皆非。

．隨著經濟景氣不斷惡化，裁員風暴持續蔓延，要如何激勵員工？

(1)獎金。金錢的鼓勵是最實際的。

(2)目的感。所有在這裡工作的人都知道一切的努力是為了什麼。

(3)最重要的是提高每個人的危機意識、繃緊神經，特別是大環境不好的時候。

．在金融海嘯爆發前你擬定好未來5年的策略計劃，現在該怎麼辦？

(1)依照計劃進行，不應該為了短期的突發狀況影響長期計劃。

(2)將計劃書丟垃圾桶，一切重新來過。

(2)暫緩執行，直到風暴結束後再重新啟動。

正確答案，請見文章最後。

歹時機，該如何領導？

「我們到底該怎麼做？環境真的變得太複雜了，」摩根大通執行長傑米．狄蒙（Jamie Dimon）在10月中於哈佛商學院舉辦的領導高峰論壇中，語氣無奈地說出了所有領導人內心的憂慮。

11月20日，各國際媒體用斗大的標題寫著：雅虎執行長楊致遠被迫下台。重新回任執行長17個月後，由於雅虎的業績仍無明顯起色，曾經叱吒網路界的科技金童楊致遠，也不得不黯然交出執行長位置。

不論你是企業領導人或部門主管，如今就像是摸著石頭過河一般，沒有方向，看不清前方，只能小心翼翼地踏出每一步。這場全球性風暴徹底擊潰領導人慣有的自信心以及高不可攀的權威。

在面對前所未有的嚴峻環境挑戰，該怎麼做才能扮演好領導人或管理者的角色？所謂的「領導力」（leadership），在經過這波全球性景氣衰退的震撼之後，又產生哪些質變？

1.從全知者到救生員

11月下旬最新出刊的《財星》雜誌（FORTUNE）特別因應環境的變化製作了領導力專題「遇見新領導人」（Meet Your New Leader）。文中指出，未來領導人的角色扮演，將從過去高高在上的全知者轉變為「救生員」（Lifeguard）。

過去屬於強人領導的時代，奇異（GE）的前執行長傑克‧威爾許（Jack Welch）是典型代表。決定一切，掌控一切，凡事按部就班地依照領導人的願景與計劃而行。

但在未來，領導人必須轉型為救生員的角色。在高度全球化、快速變動的世界，誰也無法確知下一秒鐘會發生什麼樣的意外，沒有人可以知道所有事。只能保持機警，隨時隨地蒐尋與觀察任何可能的微弱訊號。一旦有狀況發生，必須知道如何迅速應變。

當求生存成了最重要、也是唯一目標，當機立斷見風轉舵的魄力，遠比縝密思考的擘畫要來得務實且必要。

2.動員力比專業能力更重要

然而，危機處理能力的好壞，不在領導人個人的專業能力，而是在需要時，他是否有能力緊急動員，建立最堅強的幕僚團隊，作為決策時的重要支援，特別是在危機時刻。

這不禁讓人聯想到電影《驚爆13天》（Thirteen Days）的情節，內容描述的是1962年美國前總統甘迺迪（John Kennedy）如何化解古巴飛彈危機的經過，這是甘迺迪任內最精采、最成功的一次外交戰役。他深知自己沒有足夠的能力做出可能影響全球局勢的重要決策， 因此在13天的危機處理過程中，他召開一次又一次的會議，任由主戰與和平封鎖兩派意見激烈爭執，他則在一旁聆聽，反覆推敲兩方的意見。最後，他成功化解了 可能引發另一次世界大戰的重大危機。

「你必須承認自己是不懂的，需要別人的意見，」美國管理大師、《從A到A＋》作者吉姆‧柯林斯（Jim Collins）指出，愈是危急時刻，愈容易窄化思考，陷入病急亂投醫的困境。

因此，柯林斯在公司內部設定了一項有趣的規則，當他說出任何想法時，員工必須提出相反意見挑戰他，就是為了避免自己成了管理上的最大的阻礙。

3.帶頭衝，別當只喊加油的啦啦隊長

在如此困頓時刻，另一個領導人頭痛的問題便是如何面對員工。談激勵太不切實際，企業也沒有多餘資源可用來收買人心。但此時，卻又更需要員工的百分之百投入，逆勢闖出好成績。

用說的不如用做的，最好的激勵就是領導人自己，直接站上前與員工一起拼戰，遠比在一旁當啦啦隊鼓勵，更有說服力。

家庭倉儲（Home Depot）執行長法蘭克‧布雷克（Frank Blake）接任時，為了化解內部反彈，決定接受新的年薪合約條件，金額僅有前任者的四分之一，也因此讓原來的員工對這位空降主管有了好感，不再被視為一位只顧乾領高薪的過客執行長。

環境的困難是考驗，也是機會，更因此讓所有人對於領導有了更實際的想法，過去動輒強調個人魅力的明星領導人也將被強調即戰力的務實要求所取代。

【測驗答案】

1. (4)。最好的做法是聽取大家的意見，但最後由你自己做決定，而非取得所有人共識。

2. (2)。金錢的效用只是暫時，最重要的是讓所有人知道為何而戰。

3. (2)。在非常時刻，要懂得彈性應變，別死守著計劃，以免錯失良機。

歐巴馬給主管的領導建議

歐巴馬（Barack Obama）的當選不僅為美國政治歷史寫下新的一頁，他所建立的歐式領導風格更成了許多企業領導人的典範。《財星》雜誌（FORTUNE）記者妮娜．伊斯 頓（Nina Easton）根據長時間的貼身觀察，歸納出歐巴馬的管理原則，值得所有主管的參考。

(1)給予意料之外的讚美。每次競選活動結束，候選人通常會感謝贊助的市長或州長。歐巴馬則是邀請主辦單位一同上台，這種公開的道謝，更讓這些在幕後默默工作的人銘感於心，也為歐巴馬贏得更多死忠支持者。

(2)讓每個人有參與感。開會時，如果看到有人沒有發言，歐巴馬一定請他表達自己的想法。因為對他來說，如果你不開口，就表示你不同意，他一定要知道你真正的想法。

(3)不隨波逐流。歐巴馬希望他的競選活動如同經營企業一般有紀律、有效率。去年秋季，許多支持者擔心歐巴馬民調遠遠落後希拉蕊（Hillary Clinton），但歐巴馬仍從容自若地依照原有的競選計劃繼續進行，從未想過做出大幅度的改變。

(4)提供明確、直接且立即的回饋。他的競選團隊不用去猜測他的想法，也無須揣摩他的心意。如果他快樂，大家會知道。如果他比較喜歡做不一樣的事情，其他人也會知道。在競選夥伴面前，歐巴馬就像是個透明人，他也從不刻意保持距離感。

(5)傾聽與他唱反調的人。歐巴馬喜歡挑戰幕僚的意見。同樣地，他也希望幕僚挑戰他的決策。每當他做了決定，其他人便爭相反問歐巴馬：「為什麼這麼決定？」

宇宙

上下四方謂之宇。
古往今來謂之宙。

惜緣方知惜福。